SEC再次“作妖”，这次政策的大棒再次挥向汽车产业，理想汽车“不幸中枪”。

当时时间4月21日，美国证劵交易委员会（SEC）再次将理想汽车、百世集团和贝壳等17家公司加入“预摘牌”名单，这是自3月以来第五批被纳入名单的中概股公司。

SEC声称，上述17家公司提交申辩的截止时间为当地时间5月12日。

根据SEC公布的《外国公司问责法》，被列入“确定摘牌名单”的公司需要在（自披露第一份年报开始计算、且2021年当做第一年）三年内提交SEC需要的文件。如果“确定摘牌名单”中的公司没有提交或提交的文件不符合SEC要求，理论上将会在披露2023年年报后（2024年初）面临立即退市。

不过，针对此事件，理想汽车应该早有准备，其官方回复称，所有美国上市的中概股发布年报后，都会被纳入该清单。被纳入不等同于美国退市，根据相关法规，企业如果连续三年未向美国开放审计底稿才会被限制美股交易。理想公关总监则表示，我们材料干净，不怕查。

与此同时，理想汽车也一直在积极寻找解决方案，一方面其已经在去年完成香港主要上市，两地股票可以互换，美股投资人可随时转换为在香港持有，港股上市地位不会受美股相关监管影响，另一方面，理想汽车也在根据国内外监管要求，积极配合审计底稿相关的工作。以上不会对公司实际业务经营有任何影响。

事实上，作为美国证券市场负责监管的行政机构，SEC和PCAOB从审计底稿做文章，对中概股进行审查已经有十多年了。因此，包括“蔚小理”等汽车企业以及其他投资者在赴美上市时，应该对此已经有了一定的风险预期。

可以看到，之前蔚来采用介绍上市的形式回归港股，“介绍上市”可以理解为不进行融资的挂牌上市行为，这种形式一方面可能是为了尽快获取企业发展所渴求的融资渠道，为占据更多的市场份额奠定基础，另一方面，也是为投资者提供备选的交易地点，缓释地缘政治风险，扩大投资者群体，上市的同时且不稀释现有股东的利益。

当然，回归到中概股层面，《外国公司问责法案》把审计底稿审查从行政层面上升到了立法层面，无疑进一步增加了中概股中企业上市地位的不确定性，给中概股的再融资带来阻力，也使得投资情绪与方向产生一定程度的变化。

据安永数据显示，2022年第一季度，美洲区共完成37宗IPO活动，筹集金额24亿美元，交易数量和筹资额同比分别下降了72%和95%。亚太区共录得188宗IPO，筹资额达427亿美元，交易数量同比下降16%，而筹资额增长18%。

当然，鉴于公司“预摘牌名单”不会被立即摘牌，而中美两国监管机构也就中概股的审计积极进行磋商，类似于理想汽车此类的中概股公司在短期内，如果没有通过资本市场再融资的迫切需求，的确不会产生太大的经营影响，后续的发展可以采取静观其变的态度。