日前，中国汽车流通协会发布了今年2月中国汽车经销商库存调查结果，国内经销商库存水平位于警戒线以上，且达到了2014年以来的新高。而这也成为不少业内人士目前对于今年车市担忧的一个重要因素。

据乘联会数据显示，今年1-2月国内乘用车销量同比下跌了2.4%，这也是自2012年以来年初头两个月的累计销量首次出现负增长。从市场整体情况来看，国内汽车经销商的日子似乎并不太好过。

近日，各大上市经销商集团公布了其财务报表，除和谐汽车预计出现亏损外，其余集团均保持盈利。其中以豪华品牌和中高端品牌为主营业务的广汇集团，净利润最高达到约27亿元，此外，仅正通集团净利润同比下滑，幅度达到18.3%，利润缩水超一亿。

虽然2016年经销商库存情况不尽如人意，出现了“过山车式”的增长模式，4S店的各种折扣也让经销商卖车不赚钱的说法也甚嚣尘上，但各大汽车经销商巨头普遍在2016年实现了盈利。在此境况下，和谐汽车却出现了亏损，和谐汽车的股价也还在底部苦苦挣扎，不得不让外界对其多了几分注意。

对此，和谐汽车发布公告表示，出现亏损主要与以下三个方面有关：预期净亏损主要由于集团独立售后服务业务处于投入期，网点扩张较快，产生较多前期费用；集团投资并购公司所产生之减值损失；集中打折出售了库存时间较长的存货。

然而也有分析人士指出，和谐汽车在2016年上半年的财报却是盈利，而经过下半年后却出现了亏损，如此转变可能与其在去年下半年对新能源汽车项目（FMC）的注资有关。

FMC是和谐富腾旗下的高端电动车项目，全名为Future Mobility Corporation Ltd，在香港成立。FMC Cayman（开曼）现在成了它的母公司。2016年12月28日，和谐汽车发布公告称，联合力合汽车、晋亨投资共同对FMC Cayman进行A轮投资，投入资金4714万美金。今年一月，FMC制造基地投资116亿落户南京，公司中文名定为“知行”，腾讯和富士康双双退出。

或许，这是和谐汽车财报出现亏损的重大因素，投资汽车生产就不可能在短期内产生回报。正如蔚来汽车创始人李斌的所说：“新创一家汽车公司，没有融资200个亿的能力，就不要在圈子里玩。”

放眼国外，特斯拉作为目前最知名、也最为成功的新能源汽车企业，“亏损”二字就像试卷上的名字一样，写在了其财报的每一页。从2010年上市以来，已经整整亏了6年，累计亏损高达27.3亿美元。

而和谐汽车还只是经销商起家，并没有造车经验和技术，对汽车的理解只限于终端销售。很难想象这样一家企业的未来在哪？唯一值得期待是，和谐汽车所构建的管理层团队。包括宝马i8系列核心团队的4名人员，以及项目总监毕福康，毕福康任CEO，中国通戴雷任COO；爱车项目则挖到了付强。

另一方面，作为一家汽车经销商，在造车资源和管理能力上，是应该打上问号的。此前和谐富腾宣称，三方股东可以发挥各自优势资源。但现在和谐汽车重新拉拢的两方，力合汽车和一家纯资本方，很难有令人信服的实力。力合汽车据传有清华深圳研究院背景，但无论是汽车业内还是资本实力，都没引起过关注。

某种意义上，和谐汽车入局新能源是一场赌博，赌的就是管理层的能力。如果其高管能够实现作为一家车企的原始突破，拿出一款惊艳的产品，必将获得资本的认可，撬动巨额资本延续之后造车的投入。

但和谐汽车把所有卖车的钱拿出来去造车，真的值得吗？