大众拟整合零部件业务 打包为分拆做准备

原创 文/丁钰 时间:2017-10-13 10:43

从排放门中,大众学习到瘦身的必要性,为此它计划整合零部件业务,未来更有可能将之独立出母公司。

据《欧洲汽车新闻》报道,大众汽车集团将整合旗下不同品牌的发动机、变速箱等零部件的制造,削减开支,以筹集更多的资金支持电动车的研发。当然,这一举动也也预示着大众可能最终将剥离新零部件业务,提高利润率。

10月11日,大众汽车集团指出,计划创设一个新的零部件业务,覆盖全球范围内五大洲的56座工厂,大约80,000名员工。这将使得大众汽车可通过统一管理层,管辖全部零部件业务,降低此前战略和业务上的冗余度,提高效率,最终实现成本上的削减和盈利能力的提升。

实际上,去年6月已有类似消息放出。当时,大众汽车正为处理“排放门”而忙得焦头烂额。CEO穆伦意识到企业业务过于庞杂,不善应变,急需变革和瘦身。他们审查旗下业务和资产,发布全新战略,即“携手共进——2025战略”,启动其有史以来最大的改革。

一方面,大众汽车将重心之一放诸在新能源和汽车共享等未来发展上;另一方面,它将审查资产,规划零部件业务的整合,变卖次要资产,解决迫在眉睫的资金问题。

德国杜伊斯堡-埃森大学汽车研究中心主管Ferdinand Dudenhoeffer认为:“零部件整合显示出大众集团终于发生结构性的变化。”大众表示,去年已经在规划中,已在今年夏季得到其执行董事会的审批。

至于甩卖次要资产,虽然大众一再被传将甩卖杜卡迪摩托车品牌和曼恩Renk推进系统业务,但最后屡屡遭到它的否认。监事会更是表示“不同意出售”,理由是“目前大众的财政状况并不吃紧,无须变卖资产。”

据悉,它将创设一个新的实体,“打包零部件业务,更有效地管理运营,强化内部在特殊领域的能力,驱动集团整体转向电动车。”

一般情况下,车企都是迫于投资人的压力,发布各种指标数据,使外界和公司对财务状况更加了然,理解传统车企转向新移动出行和电动车后有何增长前景。

摩根分析师Jose Asumendi对此解释称,以大众汽车为例,它计划在萨尔茨基特工厂和卡塞尔工厂内生产电动机。若将上述工厂的零部件任务集中在一起,大众可优化内部资源分配,满足电动车项目持续攀升的资金需求。

此外,知情人士透露,大众集团将进行一系列变动,整合零部件制造只是其中之一。不过它并不会削减产能。

今年第一季度时,大众品牌已经剥离了部分业务,在全球范围内,将原先旗下的多品牌销售公司、经销商公司和服务公司转至该区域大众集团分公司旗下,专心从事该品牌业务。

由于剥离了部分业务,大众品牌乘用车第一季度营业收入从去年同期的250.68亿欧元下跌24.0%至190.40亿欧元(不含中国业务中大众品牌乘用车业绩),而利润却从0.73亿欧元大幅增长1,090.4%至8.69亿欧元。当然,这个惊人的增幅与去年同期对比基数居低、受到“排放门”拖累有关。但无论如何,大众品牌乘用车的改革取得了管理层期望达到的结果。

大众会不会卖掉新零部件公司呢?有分析师大胆猜想。Dudenhoeffer认为,整合零部件也是一个开始,是大众明确零部件供应盈利能力和分拆该业务的第一步。

Asumendi发布看法:“我们认为,这将对大众股权价值认证来说是一个关键性的规则改变者,”预示着大众在中期内把零部件资产打包,然后剥离至母公司的可能性进一步提高。

不过,大众内部消息人士否认集团计划剥离或变卖新成立的零部件业务。

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汽车公社

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