理想2020年财报:Q4首次盈利背后的隐患

原创 文/崔力文 时间:2021-02-26 21:29

作为新势力首家取得单季度盈利,理想已经证明其拥有了“自我造血”的能力,但这并不足以抵消它模糊的未来。

如果说过去一年,由于大盘的复苏,几家头部新势力造车完成了彻底的蜕变,并向所有人证明它们具有“生存”的能力,那么进入2021年后,为了维持高市值也好,继续获得更多投资人青睐也罢,前者们需要做的则集中在将自身的“天花板”不断展现,令行业看到一种引领未来的趋势。

“到2025年,理想汽车将拥有20%的市场份额,成为中国第一的智能电动车企业。与此同时,接下来的10年,理想汽车会选择两条路线并行:1.以城市纯电、长途发电为用户价值的增程电动平台;2.十分钟补充 300-500 公里续航的 400 千瓦超快充的高压纯电平台。”

或许正是基于文章开篇的背景,几天前理想汽车创始人兼CEO李想,在对全体员工的内部信中,刚好展示了类似的两个维度。自开年以来,前者迅速成为车圈中最忙碌的存在,甚至出现在了辩论类综艺《奇葩说》的舞台上。这样的疲于奔走、卖力吆喝,无不指向一个目的,为理想汽车最大限度地造势。

而就在昨天,这家新势力造车正式对外发布其2020全年财报,最为重要的信息点集中在:理想成为了中国新造车中,首家取得季度盈利的品牌,只不过亮眼成绩的背后,欣慰与隐患并存。

拿到“决赛”的门票?

本段开篇,直接展现理想财报中的几组关键数字。销售收入方面,2020年Q4季度汽车销售收入为40.6亿元人民币(约合6.219亿美元),较上一季度24.6亿元人民币增长64.6%,2020全年汽车销售收入为92.8亿元人民币(约合14.2亿美元)。

而在新车销量方面,2020年Q4 季度,理想ONE共交付14,464辆,环比第三季度增长67%,而去年1-12月,品牌整体总计交付32,624辆。同时,行业颇为关心的毛利率上,2020年Q4季度理想汽车销售毛利率达到17.1%,较上一季度的19.8%略有下降,2020全年汽车销售毛利率为16.4%。而根据财报中解释,毛利率下降的原因在于来自供应商的一次性返利下降。

此外,从公司运营状况来看,理想2020年Q4季度净利润为1.075亿元人民币(约合1650万美元),也是理想第一次实现单季度盈利。反观全年,净亏损达到1.517亿元人民币(约合2320万美元),较2019年24.4(约合3780万美元)亿元人民币,大幅下降93.8%。

最后在公司现金流层面,截至2020年12月31日,公司现金储备达到298.7亿元人民币(约合45.8亿美元)。对比之下,上季度结束,理想现金储备为189.16 亿元人民币(约合29.3亿美元)。

并且令人感到欣慰的是,2020年Q4季度,理想相关研发费用从之前的 3.35 亿美元,增加到了3.74美元亿元。对于新造车颇为重要的线下渠道布局上,截至2021年1月31日,理想已在全国拥有60家零售中心,覆盖47个城市,售后维修中心及授权钣金喷漆中心121家,覆盖89个城市。

不可否认,上述财报所展现的各个关键数据,足以证明其整体发展趋势,正在往一种看似良性、健康的方向进行。而在艰难熬过新势力造车的突围赛后,这场竞争早已到了“决赛阶段”,能否拿到门票,很大程度上取决于理想位于今年的最终表现。

切换“赛道”的纷扰

财报发布后的电话会议上,李想再次对外披露了下一阶段,理想汽车将要布局的一些板块,以及想要达到的目标。“从销量和用户规模上来看,到2024年结束,我认为理想汽车可能会有大几十万的销量。此外,我们会有上千家服务网点,为用户提供全面服务,我们的工厂以及供应商也将为销量突破百万辆提供很好的支持。到那时,我们将拥有非常丰富的产品线,完成从15万到50万价格区间的完整覆盖。”

与之前内部信所说的内容基本一致,电话会中其再次表示几年内,理想的终端交付量将会成倍地增长,以至于最终达成2025年占比20%的目标。而除理想ONE外,根据李想所说,从2022年起,该品牌每年至少会发布两款新产品,并且首款纯电产品将会在2023年向用户交付。

“我们根本的核心任务,就是要替代燃油车,接下来增程电动平台和高电压平台的产品将逐渐丰富起来。”其实,早在李想之前,蔚来创始人李斌就曾表示,特斯拉不是自己的对手,反而想要抢占的则是同价位区间豪华品牌中的宝马X3、奔驰GLC。

可以说,二者的想法不谋而合,毕竟新能源车想要实现真正“量变”到“质变”的过程,就必须直面燃油车的挑战,并全力抢夺后者的目标客户。除此之外,李想还透露了公司目前正在对常州工厂进行改造,以适配新车型全尺寸 SUV 车型(X01)的生产,该车型将于 2022 年投放市场。同时,理想汽车已经建立了上海研发中心,加快二代平台和高压 BEV 平台的开发。

由此看来,或许受到外部环境突变的影响,李想本人已经深刻意识到,必须加快切换纯电赛道的进程,而从上述种种规划来看,足以称得上清晰。只不过感到焦虑的是,在我看来,目前理想ONE之所以能够取得如此出色成绩,“增程式”现阶段相比纯电使用场景丰富度上的优势,被完全体现出来。

但是放眼未来,当政策不再照顾插混类车型,身处纯电赛道之中,面对品牌力强于自己的特斯拉,辅助驾驶与综合续航能力强于自己的小鹏,用户服务体系以及补能体系强于自己的蔚来,理想又将拿出什么进行竞争?目前,仍未看到答案。而在失去增程技术路线所带来的成本优势后,其相关产品能否保证现阶段的极致性价比的销售策略,也充满许多变数。

总之,作为新势力首家取得单季度盈利,理想已经证明其拥有了“自我造血”的能力,但这并不足以抵消它模糊的未来。

【注意:文章版权归属汽车公社,严禁未经授权私自转载,否则追究法律责任,需转载请联系官方微信号:汽车公社】
6
评论专区:
最新评论

汽车公社

一句话点评

C次元